**2024，中国资本市场十大关键词回顾与展望**

2024年，中国资本市场经历了波澜壮阔的一年，各种政策、市场、IPO、并购等关键词交织在一起，共同绘就了一幅跌宕起伏的金融画卷。

这一年，新“国九条”无疑是资本市场的一件大事。这份文件分阶段提出了未来资本市场的发展目标，从投资者保护、上市公司质量、行业机构发展等多个方面，为资本市场的高质量发展开启了新的征程。随着新“国九条”及其配套政策“1+N”体系的逐步落实，资本市场生态悄然发生着变化，投资者行为也深刻受到影响。政策体系在上市发行、退市、上市公司分红与减持、中长期资金入市、机构监管等各个方面均突出强监管、防风险、促高质量发展的监管理念，为市场的健康发展提供了坚实的保障。

A股市场在2024年也重拾信心。尽管全年呈现出冲高回落再反弹且大幅震荡的特征，但在政策刺激下，A股自9月24日起迎来大幅反弹，投资者异常活跃，90后、00后新投资者加速入场，一时间，A股市场到处弥漫着牛市的气氛。Wind数据显示，上证指数、深证成指、创业板指全年实现上涨，涨幅在全球居前，这无疑为投资者带来了更多的信心和期待。

然而，与A股市场的整体上涨形成鲜明对比的是，2024年A股IPO节奏明显放缓。数据显示，2024年A股IPO数量为100家，募资总额667.76亿元，均创下十年来最低值。这一变化背后，是监管部门对IPO的严监管态度。从提高上市标准，到强化发行上市全链条责任，再到严查欺诈发行等违法违规问题，一系列举措的实施，旨在严把发行上市准入关，提高上市公司质量。

与IPO市场的冷清相比，并购重组市场在2024年却迎来了新的发展周期。一系列重磅并购重组政策陆续出台，力度超出预期。从证监会召开上市公司并购重组座谈会，提出五项举措解决市场痛点，到国务院印发的新“国九条”鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组等方式提高发展质量，再到证监会发布“并购六条”支持上市公司向新质生产力方向转型升级，并购重组市场异常活跃。新一轮的并购潮特征明显，央国企并购频现、跨界并购被支持、资源向战略新兴产业倾斜等，为市场的未来发展注入了新的活力。

公募基金行业在2024年也经历了深刻的变化。随着基金降费持续推进，ETF迎来大发展。交易佣金的调降推动了行业转型，主动权益基金规模持续回落，而发展20年的ETF则强势崛起。同时，随着境内ETF市场建设的不断完善，未来将更好满足多元化投资需求，吸引中长期资金入市，更好促进市场投融资功能相协调。

在建设一流投行的背景下，券商并购重组明显加速。国联证券与民生证券的并购重组大幕正式开启，国泰君安与海通证券也公告并购重组，这些合并无疑将提升中国资本市场的国际竞争力和市场影响力。随着政策的暖风频吹，多起券商合并案在年内掀起市场关注，为资本市场的进一步提质增效提供了有力支撑。

量化交易在2024年也成为资本市场的一大热点。随着技术的不断进步和市场的不断发展，量化交易在A股市场中的占比逐渐提升。量化投资策略以其高效、精准的特点，为投资者带来了新的投资机会。然而，量化交易的快速发展也带来了一定的市场风险，监管部门也在逐步加强对量化交易的监管力度，以确保市场的健康稳定发展。

反腐高压在证监系统持续存在。2024年，证监体系内多人被查，既有在职官员，也包括原发审委员。这一系列的反腐行动，彰显了监管部门维护市场公平性和透明度的决心，也为市场带来了新的活力。反腐高压的持续存在，有助于提升资本市场的整体形象，增强投资者的信心。

中长期资金入市在2024年也取得了显著进展。监管部门积极推动社保、保险、理财等资金入市的堵点打通，培育长期投资市场生态。数据显示，截至9月末，保险业资金运用余额达32.15万亿元，其中人身险公司和财险公司合计股票、证券投资基金余额达4.1万亿元。这些长期投资资金的积极入市，有助于加大对战略性新兴产业投资力度，支持国家重大战略，助力“科技—产业—金融”良性循环。

市值管理新规在2024年正式实施。这一新规要求上市公司主动管理股价，合理反映投资价值。同时，新规也在引导市场将目光放在那些价格远低于价值的公司上，引导投资者进行价值投资。这一新规的出台，有助于扭转炒新、炒小、炒差的风气，形成良性循环。随着市值管理新规的实施，价值投资将成为市场的主流趋势。

展望未来，我们有理由相信，在政策的引导和支持下，中国资本市场将迎来更加美好的明天。随着各项政策的逐步落实和市场的不断发展，资本市场的内在稳定性将不断增强，投资者的信心也将进一步提升。在未来的发展中，中国资本市场将继续发挥其在经济中的重要作用，为实体经济的转型升级和高质量发展提供有力支撑。同时，我们也将继续关注市场动态和政策变化，把握投资机会，为投资者创造更多的价值。

1.2024，透视中国资本市场：十大关键词引领变革风向介绍

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